兔子强森 @[email protected]

瑞士
布里恩茨-洛特峰蒸汽全景列车
Grindelwald
Rosenlaui
Unterbatch
Kandersteg
Falensee
冰岛南岸Vestrahorn峰的日照金山
新西兰怀卡瓦waikawa
世界的尽头-挪威布道台(Preikestolen)
德国下萨克森州Hooksiel镇海边栈桥（个人私货，很喜欢的一首纯音乐的名字，53º 40,6 N 008º 06,3 E，是这个地方的经纬度坐标）

意识到装逼的本质是用炫耀掩盖不安/show off to hide insecurities我突然觉得非常平静，我经常做出一些类似炫耀的行为，其实就是为了自证我有提出不满又不被歧视的“资格”，但我经常忽略了一点就是，如果我这样认为的话，那我本身就默认了这种规则的存在，所以我现在会比较少做那种事了
举个例子就是，我们其实不需要自证已经很努力却没有回报才能说明政策瘫痪了、政府失职了，就算不够努力也有资格向政策和政府提出意见，这是天赋人权

国内银行利息一跌再跌，存钱已经快倒贴了。妈妈看原本的微信七天通知存款的利息和理财通的活期+也闻风跟降，在想要不要开个理财通的定期+，叫我帮她看看靠不靠谱。我想着授人以鱼不如授人以渔，谁知道还有多少理财坑在前面等着，不如趁机把基础个人理财知识给讲清楚了，以后自己能分辨哪些是坑。准备的材料讲解下来效果不错，于是整理了下笔记，分享给有需要的象友。

个人理财之101的101
(非常非常入门基础，肯定能懂)

1. 理财不可能三角：灵活，收益高，风险低

评估某个理财产品、给自己设计理财规划，主要是从三个基本维度考虑：灵活性(flexibility)、收益(return)、风险(risk)。

灵活性：需要动用钱的时候能不能立刻拿出来(e.g. 活期存款可以，定期存款要等)。
收益：投进去的钱过了一段时间之后能收回多少。
风险：亏本乃至血本无归的可能性多大

这三者之间互相制约，不可能出现“很灵活、收益高、还风险低”这种天大的好事，这么告诉你的绝对都是诈骗。一个正常的理财产品往往在某一个或者两个维度上有缺陷，比如银行定期的收益勉强过得去，风险极低(除非银行跑路)，但灵活性极差；股票的收益可能很高，灵活度也还可以(但只能在交易日取出)，但风险性极高(没有任何保障)。

每个人在这三个维度上的诉求/接受度是不一样的，随着境况和人生阶段的变化还会不断改变(比如年轻人相对有更多生命时间去承受更高风险博取高收益)。在同一个阶段，同一个人也会对自己资产内部有不同的诉求/接受度(比如当月生活费不能承受任何一点风险、需要极度灵活，哪怕没有任何收益；“闲钱”则根据不同安排也有不同面向，三五年里要动的钱和可以留到退休的也不一样)。重点是别骗自己——如果买股票会让你夜夜失眠，那收益再高也不要碰。

2. 收益从哪里来

搞清楚收益从哪里来，也就搞清楚了风险会从哪里来、为什么会灵活/不灵活。

收益简单粗暴来说主要分为两种：利息/分红(interest/dividend)，市值波动(market value)

利息/分红：因为你持有了该理财产品一段时间给你的甜头(利息和分红有区别，但这里是101，不展开)，总是正数。产生收益的原因是在你持有不卖出期间，这笔钱你不能用而被其他人拿去干别的事生财了，拿走去用的人回馈给你一点点作为报酬。

市值波动：当前卖出价和你当初买入价之间的差异，有可能是正收益(赚了)，也有可能是负收益(亏了)。它产生的主要原因是供需变化，别人愿意花什么价钱从你手里买走你持有的产品/你愿意卖什么价钱，你们共同的愿景是交易后你们能在未来获得更多收益(比如别人买入后价钱涨了，或者你卖掉后可以用得到的钱买其它可能涨得更高的产品)。
(这里非常简单粗暴，只讲了speculative return，但更精细比如长期持有股票是靠风险更低的investment return包括分红和资本增长(earnings growth)就超出101范围了)

由此可知，利息的风险主要来自于借钱的人不能按时足额付利息甚至卷款跑路，市值波动的风险主要来自于未来市值的不确定性(也存在发行产品者破产跑路的风险，但比起市值波动占比例小)。而且由于利息整体比市值波动风险低(利息不可能为负)，高利息往往还和灵活度下降关联(别人需要更多时间才能赚更多钱分你)。

3. 主要金融产品分类

有了上面的知识，可以来分析一下具体的产品门类了。这里不可能囊括所有，但基本分析方法是类似的。

银行存款(活期，定期<-注意注意注意：不包括银行的投资部门发行的各种基金)：银行存款的本质是银行拿了你的钱再去投资(放贷及其它)，然后把它的收益分你一点。因为银行承担了更多的风险(不管它投资赚了还是赔了，你的钱得照给)，分给你的收益自然不会很高。在国内，商业银行的风险比国有四大更高(出事国家兜底可能性低)，因此需要拿出更高的收益才能吸引客户——逆向思维：敢比别家拿出明显更高利率的银行必然有更高风险。在加国，银行存款大多是上了保险的(CDIC coverage)，银行破产了存款也不会受影响(具体承保范围要看条文)。

离开银行这个顶在前面的风险承担者，后面就进入了自生自灭的广袤丛林了……

存单(certificate of deposit)/货币市场资产(money market)：这一类产品主要是基于超短期借贷(比如公司月底结数临时需要借一天或者几天的钱周转)。风险几乎和银行存款一样(美国历史上仅出现过一次本金亏损就是08年雷曼破产的时候，但迅速被修正了)，但收益略高于银行活期存款，随之而来的是灵活性稍微下降，通常需要交易日或者提前指定天数才能取款(比如“七天存款”)。

债券(bond)：债券最基础的概念是发行者借一笔钱，约定还款时间，以及过程中支付一定的利息。在这个意义上，债券不存在负收益一说，因为到还款日(mature)的时候，本金是会全额返还的。但现在基本没人这么玩。大多数的玩法是没到还款日就已经互相卖来卖去好多轮了(因此产生了市值波动，也就可能出现亏损)。理由也很简单：利率波动。举个例子，我买了债券A，十年期，年利率是2%，过了两年市场上又出现了债券B，也是十年期，但年利率是4%，我当然想马上卖了手上的债券A去换成债券B，但别人也会这么想，就不可能有傻子来接手我的债券A，除非我愿意打折卖。反过来，如果新发行的债券利率低，就可能有人愿意高价接手以前的高利率债券。又因为这个利率波动的现象，同期发行的长期债券的利率常常反而是比短期债券低的。债券的发行者各种各样，有国家(国债)、银行、公司等等，不同发行者的违约风险(发不出利息/卷款跑路)不一样，因此它们会用不同的收益来吸引客户。比如国债风险最低(嗯哼，理论上)不用给太高的利率也有人愿意买；而跑路风险高的公司则要用高利率来吸引肯冒险的人(所谓的junk bond)。债券违约风险评级从A到E(AAA最安全)。算上市值波动，债券的整体风险一般比股票低(赚不会大赚，亏也不至于亏得太狠)。

股票(stock/equity)：股票没有任何关于本金的保障承诺，持有者承担全部风险。因此也必须提供非常高收益才会有人愿意买。股票的收益主要分成两块：分红(dividend)和市值(market value)。一般来说，市值潜力高的分红就少(即饼画得大的，比如各种科技股特斯拉之流)，升值潜力低的分红就相对大方(比如各种传统行业、老牌大厂，即所谓blue-chip)。以上讲的是一个正常的股票市场，国内的A股是另一回事，我没经验不瞎说。想投资股票的建议去201一下先搞明白股票的不同收益来源(speculative return, investment return)，然后就能理解为什么长期持有可以降低风险。

最后补充一点，在公司破产的时候，债权人比股权人优先得到补偿，即同一发行者情况下，债券比股票安全一些。

4. 基金(mutual fund)/ETF是个筐，得看里面具体装了什么

因为买单一股票或者债券的风险实在太高了(珍爱生命，远离个股)，有人就想了个办法：把不同风险/收益的股票、债券打包到一起，分散投资，平衡风险和收益——这就是基金和ETF。

重点之重点：基金和ETF有一些操作区别，但原理是一样的，都是一个容纳各种不同金融产品的筐，得看里面具体装了什么，不存在基金天然比ETF风险更低或反之。(国内专供：不要看一个产品叫什么名字，要看它具体投资了什么。比如腾讯理财通的“活期+”实际上是银行存单/货币市场资产组合的基金，“定期+”实际上是再加上一些债券，这两个都跟真正的银行活期定期存款没有一毛钱关系。)

类似地，一堆高风险股票捆在一起作为基金/ETF也不能降低多少风险，能有效降低风险的是混入其它低风险的产品比如债券和blue-chip股票，但那必然也会拖低潜在收益。

现在经常说的懒人/怕死的人就去买指数/index，指的是按某个金融指数把对应的某个市场的一整块按比例买下来。比如所谓的标普500指数基金/ETF就是把S&P500里的500支股票按各自权重都买了，它们之间会互相平衡风险和收益，只要我对标普(某种程度上是对应美国经济)有整体上升趋势的信心，就不需要太关注具体谷歌/亚马逊/特斯拉之类的股价怎么样。但指数和指数也是不一样的，有的指数是针对单一市场的，比如美国采矿业指数或者日本制造业指数(我编的)，如果整个产业塌了，那买指数也没用。更稳妥的方法是买整个经济市场，不过这些就是201的内容了。

(后话：关于个人在心理上的投资风险承受度，我的个人体验+观察是：总得亲身体验一次熊市才能知道自己是个什么样的人，也得亲身熬过一次熊市之后才对股市跳水有心理承受力。)

祝象友们都理财成功有足够的钱享受人生。

-----------------------------

以下是一些延伸阅读(201)：

(按我读过的顺序，也觉得是个不错的渐进顺序)
John Bolge的The Little Book of Common Sense Investing
William J Bernstein的The Four Pillars of Investing
Burton Malkiel的A Random Walk Down Wall Street (这本我只挑了后几章去fill the gap，大概是12章往后)
这几本都是美国人写的，理论上没问题，实际操作上我参考了另一本加国人写的Reboot Your Portfolio: 9 Steps to Successful Investing with ETFs
(在zlib或者Anna's archive上都有)

它们的共同理念是穷人/没时间的人做passive investing (index fund + buy & hold)是最安全最不给金融业多送钱的啊哈哈哈

不用担心真实的自己会伤害到别人。

不要害怕给别人反馈会打扰别人，不要担心自己的真诚会惊扰到他人，不要在事前过多预估事情的发展和他人的反应，你只管跟着自己的心走，去做真正想做的事，美好的心意和话语不会伤害到任何人。如果我们说的话做的事别人觉得需要调整别人会给我们反馈，健康正常的关系是有弹性和基本的安全感的，正常的人会好好表达自己的诉求，不会因为小小的摩擦和冲突就突然爆发。我们需要学习温和坚定地表达自己的诉求，别的部分就交给别人，那是别人的责任。

泪目，新船是官方有卖各自强势产品的超冷组合，可能我这一生就是这样…………

08/03抽奖
恭喜中奖者：
@zestchip
@gardenwall
@patheticu
即日起开放爻大师权限一年，占卜愉快！

#女巫站 （迟来的）两周年庆祝！
2.1日是我们的两岁生日，但是站长太忙了直到现在才有时间……
不废话了，简单粗暴就抽本站人气第二高的bot：爻大师！
下周五随机从转发中抽3人，送一年站长特许大会员——即开奖日起中奖账号获得一年内无限次数的爻大师互动权限。（僵尸号和三无小号无效哦。

新的一年，爻大师和女巫站其他bot会继续运营，感谢大家捧场，之后还会推出更多好玩的东西 祝福小站生日快乐！乙巳年平稳度过不要出bug🙏 @calendar 祈福

这里也发一遍吧
反正没啥关注所以大概率抽不出去

点赞转发里抽一个
unicorn overload/博3/只狼
三选一
任意平台

没别的要求
就跟我dm一句
我不玩黑神话悟空
就行了
（这个对我很重要希望你不要骗我

====23日13:15更新====

感谢各位的转发和点赞
不需要现在回复
被抽到的人再dm我就可以了

另外更新一下截止时间和抽奖方式
截止时间：CET 26日（下周一）0点
选取方式：点赞和转发按时间顺序合并后去重，作为候选名单，截止时间之后ETH链上的第一个Block的Hash后8位对候选人数取余，任何原因呢发奖失败（比如联系不上）的话就顺延

====26日1:02更新====

转发/点赞用户已确定
抽中用户：@overduesnail
（对计算有疑问的朋友可以私信我
我会给出计算过程）
私信已发出

====26日12:38更新====

礼物已发出
博3+DLC
对方已确认收到
祝玩的开心

#码农学习资料
https://m.cmx.im/@[email protected]/111907449990936860
https://candinya.github.io/full-stack-in-7-days/
来自象友 @Candinya 的七天全栈计划，能把这么全面的内容浓缩成这么精简的文章真的非常厉害！我觉得对于自学的初学者来说找到“需要学习什么”是非常重要但困难的事情，而这个系列的文章把“需要学习什么”和“如何开始”都讲得非常清晰，是我会想要推荐给几年前的自己的文章！

想到自己26岁还是无业游民，不禁有些焦虑，转念一想武则天26岁还是尼姑，顿时又充满了希望

锯二已经不是难看能形容了，时不时刷到截图都会觉得不适，树品味越来越差

我上大学的时候没什么钱就一直在外面兼职打工赚钱，时间基本上在工作日晚上七点到十二点，下班后吃个夜宵翻墙回寝室睡觉。白天上课的时候百分之八十的时间都是在睡觉，有次上计算机课半梦半醒之间听老师说“如何完全删除硬盘的内容令它无法恢复”，同学们议论的五花八门，但老师始终始终没听到满意答案。最后老师说：完全删除硬盘的内容最好的办法是不断向硬盘里写入新的内容覆盖掉原有数据。
我一直没理解这句话，但是对这个问题印象一直很深刻。过去一直和ex会去西湖散步的，后来每次去西湖都会有点PTSD。除夕那天晚上和date对象去逛了西湖，聊得非常开心。我突然理解了大学老师说的那句话。
想要删除掉和一个人的回忆是非常困难和痛苦的，每次遇到相似的场景事物都会不断浮现过去的回忆。想要改变这件事的最好方法不是逼迫自己忘记，而是要创造出新的回忆覆盖掉过去的回忆。这才是最好的办法，不会忘记过去的回忆但是我也不会因此再伤心了，因为我已经有了新的回忆。

情况是这样的，当你身体状况变了以后想法会改变，当你开始清理下水道、去医院划医保、电动车电瓶坏了、适应新的工作、种了半亩玉米、牙掉了三颗、在火车站延误了24小时以后想法会改变，这是一种在没变之前很难讲明白的事情，有一点像人只有一个相，所以不能理解其他生灵，而神有三万六千法相，所以通达天地，人贴近这个变化的过程就是依托于增加所有已经历的现在。

@board
关于乌衣的消息，老拜刚看到海马星球已获得乌衣本人允许，乌衣本人平安，但同时「她在慢慢重归生活，但需要非常隐蔽而低调」。

在我的努力下，我的小猫过上了我梦寐以求的生活

原来认为男同性恋娱乐化同妻这一现象是很恶劣的是恐同吗。那虎鲸知道了，以后一定大力支持男同性恋cos同妻，鼓励它们多多娱乐化同妻的苦难。